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平价上网政策即将到来,为你分析一只技术驱动的光伏电池标的-作者:小贝操盘

2019-05-26 来源:配资帝国

北方稀土股票诊断平价上网政策即将到来,为你分析一只技术驱动的光伏电池标的-作者:小贝操盘

免责声明:本文是个人操作日记,不构成投资建议。文中所有观点,仅代表个人立场,不具有任何指导作用!

2019年1月,国家发展改革委 、国家能源局发出了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》,给2019年的光伏新政奠定了基调:逐步减少补贴,推行平价上网。

政府对行业的扶持从加大投入到逐步缩减补贴,能最终生存下来的企业必然是能够适应政策变化,拥有核心竞争力的企业。随着风电、光伏发电规模化发展和技术快速进步,在资源优良、建设成本低、投资和市场条件好的地区,光伏发电已基本具备与燃煤标杆上网电价平价(不需要国家补贴)的条件。

随着光伏新政的逐渐出台,光伏发电平价上网已经是趋势,这对电池厂商的是挑战也是利好。技术能力出色的电池厂商将来补贴逐步减少的情况下依靠独特的技术优势占据更多的市场空间,今天给大家分析一只刚上市不久,且拥有一定技术能力的光伏发电板块低估铲子股。

太阳能发电的绿色、环保和节能,包括中国在内的世界各国都在执行或准备出台各种鼓励政策,大力发展太阳能光伏产业,积极推动太阳能行业降本提效。目前光伏发电在许多地区已实现了“平价上网”,光伏行业已逐步实现了以不依赖国家补贴的市场化自我持续的发展。作为光伏行业重要的配套产业,太阳能电池设备行业将保持一段较长时期的景气周期。

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今天要说的这家公司就是捷佳伟创。

捷佳伟创是一家国内领先的从事晶体硅太阳能电池设备研发、生产和销售的国家高新技术企业。主营产品为PECVD及扩散炉等半导体掺杂沉积工艺光伏设备、清洗、刻蚀、制绒等湿法工艺光伏设备以及自动化(配套)设备等晶体硅太阳能电池生产工艺流程中的主要及配套设备的研发、制造和销售。

选择这家公司的核心要素就是我前文所说的公司拥有核心技术,可以降低光伏发电的成本,从而实现平价上网。

太阳能发电行业的不断壮大及成熟,补贴退坡的加速及平价上网的倒计时,开发高效电池,降低度电成本即降本增效成为行业发展的趋势和主流方向,太阳能电池生产设备的技术水平和稳定性是提高电池转换效率,降低太阳能发电成本的的核心因素。

捷佳伟创在太阳能电池设备生产领域,行业地位突出。2017年,捷佳伟创在中国半导体设备行业十强单位中销售收入排名第三。

公司产品凭借高性价比优势迅速占领市场,并得到了用户的充分肯定和国内外同行的认可,产品已广泛应

用于国内外知名太阳能电池制造企业,市场占有率较高。

此外,捷佳伟创的研发技术及生产能力覆盖电池片前中端生产所有核心设备及配套设备,是国内唯一一家能够为太阳能电池生产企业提供整线解决方案的供应商,有利于减少客户不同生产工序间的调试整合时间,提升生产效率,也有利于进一步增强公司与客户之间的粘性。

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根据2018年的年报显示,捷佳伟创营收为14.9亿元,而预收账款居然也是14.9亿元,预付账款仅为7000多万,这说明公司已经把2019年的利润提前揽入怀中了,而且这还是预收的账款,加上2019年新增的收入,可以说营收创造历史新高的是必然的。这么多的预收账款充分说明了公司的太阳能电池具有核心竞争力,否则大家也不会排队交款来提货了!

这家公司也不是那么完美,他有光伏行业通病,即现有的存货比较多,有20亿元之多,而公司的资产是44亿元,存货占据了公司资产的近50%。数量较多的存货并不是指生产的产品卖不出去,而是产品交到客户手中后,并不会马上拿到全额款项,而要等采购方补贴资金到位后方能结账,这也是新能源汽车行业等严重依赖国家补贴行业的企业的通病。政府什么时候给钱,就什么时候结账,这对捷佳伟创影响也是很大的。

参照券商对捷佳伟创2019年的4.36亿元的净利润预测,该公司现有估值仅为25倍。

作为一只上市时间不长的近端次新股,25倍的估值不仅仅具有长期投资价值,也具备了短线的爆发力,一旦光伏新政发布,该股被主力拉升的概率极大。

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从走势上看,该股2月25日创造高点43元后一直调整,几乎和大盘反向,几乎看不出来市场目前处于牛市状态。

这股目前的安全边际很高,而且股东人数3月29日仅为1,8万人,是上市以来的新低,人均持股则是新高,筹码锁定较多。

捷佳伟创的投资逻辑一方面是基于安全的估值边际,一方面是基于光伏新政发布的提前潜伏,无论哪种路径,所需要的都是耐心和低吸。@水晶球财经

作者:小贝操盘

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